可转债债基收益超股基年内或有波段性机会
可转债债基收益超股基年内或有波段性机会
指出，2013年债市将偏中性，应适当减少债券资产比例。 尽管如此，基金公司在发行新债基上，速度丝毫都没有放缓。统计数据显示，目前在发行的29只基金中，债券基金就有16只。银河数据显示，截至到2月27日，268只一级债基今年以来的平均收益率为3.1，16只可转债债券型基金的平均收益率更是高达7.38，而同期股票型基金的平均收益率为4.76。 对2013年的债券市场，嘉实增强信誉定期开放债基基金经理刘宁认为，2013年债券市场并不是大年，利用资金本钱着落的优势，通过杠杆策略有助于取得收益。 其分析认为，从经济基本白癜风哪治得好面来看，2013年我国经济处于曲折复苏阶段，这一点在上半年会体现得较为明显。而经济复苏对债市是偏负面的，但复苏进程较为曲折，经济存在反复，因此对债市而言仍有波段性机会。同时相对去年，今年的资金面出现好转，预计资金利率不会出现大幅上行，会稳定乃至小幅下行。 "2013年的经济基本面对债券市场中性，综合通胀水平的温和回升等因素，债市收益主要将不在于价差收益，而哪里医治白癜风最专业在于取得绝对回报，正面因素在于资金面的相对宽松，所以2013年支持杠杆策略，它将主要运用于由于事件冲击所带来的交易性机会，如经济复苏的反复、信用风险的暴露等。"刘宁对表示。 对此，中海可转债基金经理周其源也认为，年初以来市场资金面较为宽松，货币市场利率延续保持在较低水平，后续货币政策取向将温和稳定，降息概率较小，这对债市将构成直接的有益支持。 年内可转债收益超股基 与去年相比，债基的收益率出现明显的下滑，但可转债基金却表现非常突出。银河数据显示，今年以来16只可转债债券型基金的平均收益率更是高达7.38，而同期股票型基金的平均收益率为4.76。 周其源认为，随着转债容量的不断扩大、转债品种的渐趋丰富，可转债发展前景将十分广阔，配置价值日益显现。事实上，这些年可转债市场扩容十分迅速。根据统计，2002年，5只可转债总范围不足42亿元。而截至2012年底，现存正在交易的可转债数量有22只，总范围已到达1255亿元，2013年转债市场预计将新增发行近千亿元，扩容十分迅速。 周其源指出，从当前转股溢价率估值指标、纯债到期收益率估值指标和转债估值线指标这三个标准来看，转债市场目前处于历史估值底部区域，虽然股市逐渐回暖，转债市场也有所回暖，但转债整体估值水平依然偏低。 可转债信誉债配置价值高 对债市的投资机会，分析人士认为，年内可转债信誉债的机会较大。"当前，我国宏观经济正处在探底回升的复苏期，股市也随之逐渐转暖。历史经验表明，在股市由弱转强的初期阶段所发行的转债，对投资者较为有益。"周其源表示。"这是由于，此时发行转债所约定的初始转股价格常常相对较低，这意味着，转债价格的未来上涨空间常常相对较大。在权益类市场表现值得期待的2013年，可转债有望成为渴望获得股市上涨收益，又耽忧股市大幅下跌风险的投资者资产长时间配置的有力武器。" 不过刘宁则看好信誉债的机会。刘宁指出，今年债券市场估值将处于中性水平，利率、信誉均在历史均值附近。这样的背景下，信誉产品主要以取得绝对回报为主，利率产品主要以交易机会为主。综合推敲基本面影响，相对看好中短期限中低等级信誉债和长期限有票息保护的信誉债品种。
- 没有推荐文章
